白酒突然刹车了,还能上车吗?

时间:2021-01-13 20:09:58 作者:爱买股
阅读量: 384

以下为白酒白酒突然刹车了,还能上车吗?内容:



芯片涨,白酒涨;医药涨,白酒涨;光伏涨,白酒涨;新能源涨,白酒涨。市场开始回调的时候,白酒还在涨……

从去年国庆开始,中证白酒指数用了一个季度的时间就涨了7000多点;到昨天,白酒突然刹车,信仰突然落幕,“机构抱团”瓦解了?

白酒突然刹车了,还能上车吗?

中正白酒指数

所以白酒是要下车还是追?

白酒突然刹车了,还能上车吗?

中证白酒 历史分位点


当前中证白酒的历史分位点是99.67%,在近十年里几乎是顶点了。

买吧,慌!不买吧,又怕错过赚钱的机会。

白酒突然刹车了,还能上车吗?

白酒 市盈率

首先,白酒并不是年年都这么高光。当前的市盈率是62.8倍。

看上图,近十年中证白酒的市盈率,有两次市盈率是低于20倍的。期间主要是受到塑化剂以及禁酒令的影响,不过落寞的时间相对还是比较短暂,很快就开启反弹。

其次,白酒的赚钱效应确实很高。

(1)成本低,产出高,毛利率还高,造就了白酒股优秀的业绩,而且还有极高的确定性。

这是一门好生意。

(2)在基本面还没有飞跃的情况下,茅五泸就带着一众小弟一路向北。近一年的业绩表现,酒鬼酒超400%,汾酒超340%,泸州老窖超190%,五粮液超150%,带头大哥茅台超70%。基本上,只要上车的位置没有打错基本都赚钱了。

是赚钱效应高。


这种赚钱效应的刺激下,机构开始抱团,游资、散户、基民也参合进来,已经偏离价格围绕价值波动的铁律,完全由情绪主导。


一般我们判断行业基金买卖时机看的就是估值和业绩。

可就是这样的历史高估值,还是在上涨。已经不能用偏离估值的范畴,基本就是情况的博弈。

赚钱效应在,白酒不言顶。

这种情况下,对于单一的白酒板块,很多策略我们是可以通过量化去实现,用数据来支撑,但是情绪、心态是没法量化的。


我个人观点是:

白酒突然刹车了,还能上车吗?

是的,年前我就说了几个猜想。现在的态度依旧不变,如图,

不卖

原因也给出了,赚钱效应高压,也就确定性!

那先阶段,白酒怎么投资呢?

白酒突然刹车了,还能上车吗?

现中证白酒成分股是16只,2019年的总利润就达到822亿,过去三年年化复合增速是32%,预计到2022年,中证白酒的利润就将达到1800亿。已经浮盈不少,哪怕是出现短期回撤,也没有什么压力。

分享7只白酒板块基金数据分析,来看他们的目前情况几何。

(1)白酒指数


基金

单一的白酒指数,市场比较有代表性的就是鹏华基金闫冬的

中证酒和

招商基金侯昊的中证

白酒指数

白酒突然刹车了,还能上车吗?

鹏华 中证酒

白酒突然刹车了,还能上车吗?

招商 中证白酒指数

这两个前身是分级基金,不过已经都完成了整改合并。跟踪的是中证白酒指数,当前估值是99.67%,估值太高,

已经不适合买入

(2)白酒持仓度高的基金

既然白酒赚钱效应有确定性,我们也说了机构在抱团,那我们可以适当配置些机构抱团的基金。如下图5位偏爱白酒的明星基金经理管理的

易方达张坤的

蓝筹精选,

三季度报显示白酒持股集中度38.27%。

白酒突然刹车了,还能上车吗?

张坤的另一只基金,

中小盘混合,

三季度显示白酒持股集中度37.47%。

白酒突然刹车了,还能上车吗?

景顺长城刘彦春管理的

新兴成长,

三季度显示白酒持股集中度24.08%。

白酒突然刹车了,还能上车吗?

汇添富胡昕炜管理的

消费行业,

三季度显示白酒持股集中度20.49%。

白酒突然刹车了,还能上车吗?

鹏华王宗合管理的

养老产业,

三季度显示白酒持股集中度39.70%。

白酒突然刹车了,还能上车吗?

对于配置的思路,可参考我昨天的文章

《2021年基金投资分析》

我就不复述了。

最后一个建议:

目前板块配置比例不宜太过于集中。白酒如此,新能源板块亦是如此。


市场情况捉摸不透,也没有必要去预测,好的行业,好的基金我们长期看好的长期持有,定投式买入就好,耐住性子,不需要频繁交易。

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