「牙买加体系」有望打开基金行业养猪事业的大门——业内首支养猪ETF即将诞生

时间:2020-06-20 11:00:05 作者:爱买股
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以下为畜牧业有望打开基金行业养猪事业的大门——业内首支养猪ETF即将诞生内容:

经济观察报记者陈姗买方机构正入局养猪市场。尽管从“暴利”到“回落”,在下半年的猪价下行周期中,“以量补价”抢占市场份额或将成为各企业的筹码。
6月15日,国泰基金公司上报的国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金(以下简称“国泰畜牧养殖基金”)进入补正通知阶段,这只于6月8日递交材料的养猪基金,有望打开基金行业养猪事业的大门——业内首支养猪ETF即将诞生。
去年,养猪行业意外进入暴利阶段,养猪企业共享“超级猪周期”的红利。Wind数据显示,中证畜牧(930707.CSI)年涨幅高达75.7%,为该指数自2012年推出以来最大年涨幅。
但是,这种市场景气期正在发生转变,养猪高盈利或许难以延续。业内人士在接受经济观察报采访时表示,事实上,今年猪价市场已经进入下行周期,在无其它供应端风险发生的情况下,下半年甚至明年,养猪企业盈利能力将走下坡路。

“以量补价”,抢占市场份额,成为各养猪企业的筹码。
国家发改委6月份新闻发布会也指出,截至目前,36个大中城市、超市和集贸市场的猪肉价格比2月中旬的高点下降幅度超过了20%,在能繁母猪、生猪存栏量不断回升,新生仔猪量连续多月增多的态势下,预计今年下半年猪肉价格有望保持稳步回落的态势。
生猪价格告别景气阶段,而买方机构此时介入是否“没赶上时候”?猪企决战下半场,今年是否还能谱写风口上的故事?
“暴利期”
中证指数公司官网显示,中证畜牧养殖指数从沪深A股中选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司股票作为样本股,以反映畜牧养殖相关上市公司股票的整体表现。前十大权重股包括海大集团(002311)、牧原股份(002714)、新希望(000876)、温氏股份(300498)等养殖业龙头上市公司。
去年,养猪行业迎来高光时刻,亦成为资本追逐的风口。记者梳理相关企业年报获悉,牧原股份2019年度归属于上市公司股东的净利润达到61.14亿元,同比上年增长1075.37%;温氏股份净利润139.67亿元,同比增长252.94%;新希望净利润为50.42亿元,同比增长195.78%。

wind数据显示,上述上市公司去年股价分别上涨了209.10%、30.99%和174.42%。
“去年可以说是养殖盈利的一个高点。”卓创资讯分析师李晶告诉经济观察报,去年高盈利背后主要是多方面共振的结果。一方面是生猪的量比较大,另一方面是去年价格达到了历史高位,此外,还有低成本的助力。“无论是放量还是价格方面,整体都比今年要利多。从成本角度来看,按照自繁自养的盈利来计算,去年仔猪的成本整体比较低,所以下半年盈利出现了一个高峰的情况。”
资本的逐利性,让买方机构瞄上养猪行业,但成立畜牧养殖基金,还是头一次。国泰基金成为“第一个吃螃蟹的人”。
“我们不喜欢往太拥挤的路径上走,也希望能够坚持自己独特的属性和基因,做我们相信是有价值的事情。”国泰基金量化投资总监梁杏曾在接受媒体采访时所说的这句话,似乎道出了申报这一基金背后的考量。

“有点特别”、“另辟蹊径”,是行业中不少人对于国泰基金旗下ETF产品线的印象。但是,养猪行业去年所展现出来的投资价值,无疑激发了买方机构的热情。
对于国泰基金为何在此时申报“国泰畜牧养殖基金”?“而且,不同于过去几次猪周期,买方不用担心周期结束带来业绩快速下滑。”刘敏认为,此次猪周期的景气时间还有望持续一年以上。
卓创监测数据显示,2019年上半年生猪自繁自养头均盈利均值为93.72元/头,2019年下半年自7月中旬开始上涨,最高点涨至3155.93元/头。

但是,李晶认为,在不考虑疫情再次爆发以及国家新增政策的影响下,预计下半年自繁自养盈利值或整体呈下滑走势,很难达到去年的水平…

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