「瓦格纳法则」后疫情时代,真正的危机不是通胀而是货币泡沫

时间:2020-06-10 20:06:11 作者:爱买股
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以下为房地产泡沫后疫情时代,真正的危机不是通胀而是货币泡沫内容:


疫情,像突如起来的大暴雨,不仅引发了全球资产泡沫,也引发了一系列的连锁反应。使得

经济陷入了不确定性,打断了市场的正常预期。

因为疫情的不确定性,导致市场预期出现了很大的问题,

人人对于消费和投资的态度都倾向于谨慎。

加上全球央行大规模的印钞,导致市场出现很多危机。

后疫情时代,真正的危机不是通胀而是货币泡沫


如何做好预期管理,是决策者、企业家及投资者所面临的挑战。


1


真正的危机是央行资产负债表危机

有人担心中国房地产泡沫破灭,有人担心美国爆发债务危机。其实,真正的泡沫是货币泡沫,真正的危机是

央行资产负债表危机。

货币的信用等同于国家信用,

若货币崩盘了,这个国家的信用便坍塌。

货币崩盘意味着这个国家所有的以本币计价的资产,如土地、房产、债券、股票等都坍缩了。比如,委内瑞拉爆发了恶性通胀,货币沦为废纸,国家信用破产。

后疫情时代,真正的危机不是通胀而是货币泡沫

货币超发引发的房地产、股票、债券等泡沫,根本上是货币泡沫,即资产负债表扩张引发的货币信用危机。

资产负债表危机其实是货币背后的抵押资产出了问题——

资产不足、缩水及价值恶化。

后疫情时代,真正的危机不是通胀而是货币泡沫

与美国相比,中国在过去十多年,M2的扩张力度要大于M1,

说明中国投资过热,尤其是房地产投资、基建投资过热,国内需求不足,存在资产泡沫风险。

国内短期保房价,实则保货币及国家信用,但加上金融开放这个选项,

未来如果房地产价格继续上涨,人民币贬值的压力则越大。

后疫情时代,真正的危机不是通胀而是货币泡沫

美债是美元及美国的信用资产,中房是人民币及中国的信用资产。

若靠发放货币维持抵押资产价格,将导致泡沫更刚性,经济却更脆弱。

美国超发货币救市,其实是拯救储备资产,相当于给金融市场输血,救助富人;中国超发货币救市,也是拯救储备资产,不少货币流向了房地产及基建。

如此导致贫富差距扩大,中产阶级坍缩,社会矛盾尖锐,走向幂律型社会。


2


如何配置资产?


海外资产配置比任何过往更重要

结合可能面临的货币泡沫,还有国内近期热点事件,资产在无形中缩水。

有选择的投资人首先可以考虑在美元资产、欧元资产、日元资产和人民币之间进行合理的分配,

避免单一币种造成资产损失。

《福布斯》曾发布过一篇《大变局——国际资产配置趋势观察》中指出中国人在全球资产配置中会主要考虑三个方面,一是货币基金,二是多种金融产品的配置,三是房产投资。

房产投资是个人投资组合中占比最大的一部分,主要原因在于房产投资对于投资专业的要求相对较低。

后疫情时代,真正的危机不是通胀而是货币泡沫

目前,“风险大回报低”的国内楼市已经不再是投资者竞相追逐的“名利场”,但国内房地产见顶不会阻止投资者投资的步伐,正所谓“东方不亮西方亮”,人们将目光转向海外,而海外房产成为投资者资产配置中不可或缺的重要部

在大放水和利率下跌的情况下,

身份规划进行资产对冲还是需要尽早考虑,要加快配置抗跌的品种。

在经济全球化、个人财富全球化的大趋势下,全球资产配置和税务规划已成为必然趋势。

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